GENOA CAPITAL SAGRES FIC FIM ACCESS

Pontos-Chave

• ●A instabilidade desse equilíbrio pode levar a uma reprecificação sensível dos ativos domésticos diante de uma piora do cenário externo, seja pela materialização de taxas de juros mais altas nos EUA, seja pela retomada do excepcionalismo norte-americano impulsionado pela inteligênciaartificial, comvalorizaçãododólarfrenteàsdemaismoedas.
• ●Com a diminuição de intensidade do conflito no Oriente Médio e a consequente queda no preço do petróleo, o consumidor deve ganhar algum alívio narenda disponível.
• ●De fato, no comunicado, fez menção a um cenário alternativo de alta de juros que produziria inflação abaixo de 3,0% no horizonte relevante da reunião seguinte do Copom.
• ●Já a inflação segue pressionada, rodando acima da meta do Fed deformapersistente.
• ●No Brasil, a combinação de fragilidade fiscal e um balanço de riscos inflacionários desfavorável mantém os ativos locais vulneráveis a uma reprecificação, sobretudo diante de eventual deterioração externa.
• ●Isso nos leva a uma postura mais seletiva e defensiva na exposição doméstica.

Cenário Macro

Com a diminuição de intensidade do conflito no Oriente Médio e a consequente queda no preço do petróleo, o consumidor deve ganhar algum alívio narenda disponível. Do lado do investimento, os projetos de data centers e infraestrutura ligados à inteligência artificial seguem em ritmo forte, funcionando como um motor relevante de crescimento. Já a inflação segue pressionada, rodando acima da meta do Fed deformapersistente. Nessa mesma linha mais incisiva, parte relevante do comitê já sinaliza a possibilidade de alta de juros ainda este ano.